Beigbeder ose le kolkhoze

 

La branche entrepreneuriale de la famille Beigbeder frappe à nouveau. Non que ce soit une surprise puisque depuis la cession de Powéo, Charles n'avait de cesse, via sa structure d'angélisation d'affaires Audacia, de lancer une nouvelle activité.
C'est chose faite avec la très prochaine introduction sur Alternext de Agrogénération par cotation directe (moujik, passe ton chemin, cette opération n'est réservée qu'à la nomenklatura financière).
Une fois de plus, Charles B. fait montre de son aptitude à saisir les opportunités un (tout) petit peu avant tout le monde: le courtage en ligne avec SelfTrade à la fin du XXème siècle, la fin du monopole d'EDF dans la commercialisation de l'electricité avec Powéo et aujourd'hui la relance agricole en Ukraine.
Cette dernière activité, certes beaucoup moins sexy que les précédentes, a pour but d'exploiter à nouveau comme il se doit les 100.000 hectares laissés plus ou moins à l'abandon dans cette région depuis la fin de l'URSS.
L'intérêt pour l'Ukraine (et accessoirement pour les Ukrainiennes) n'est pas nouveau: Si Staline a quasiment génocidé la population ukrainienne dans les années 20-30 et si Hitler a (en partie) rompu le pacte germano-soviétique en 1941, c'était pour faire main basse sur le grenier à blé qu'est cette région.
Le camarade Beigbeder se positionne donc maintenant sur un secteur finalement extrêmement stratégique. Les dernières émeutes de la faim un peu partout dans le monde sont bien le signe d'un manque cruel de matières premières agricoles mais également d'un réel problème concernant leur distribution et leur commercialisation.
Bien que récemment touché par la grâce divine, il est néanmoins peu probable que Charles se lance, pour autant, dans la philantropie économique.

Nous nous abstiendrons d'ironiser sur le patronyme du CEO, Charles Vilgrain, particulièrement corporate, pour vous présenter rapidement les modalités de l'opération:
Le placement auprès des zinzins s'élève à 14 millions d'euros (10,5 millions pour les fonds d'investissement et 3,5 millions pour le holding de Beigbeder) alors qu'il était initialement prévu à 5 millions et le prix de l'action est de 1,80€.

Code Isin: ALAGR
Mnémonique: FR0010641449

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Run, Run DMC !!

Avec MC Petiet en tête, Krief Group compte s'introduire en bourse sur le Marché Libre par cotation directe ce vendredi.

Personnage sulfureux que ce Louis Petiet, avec une liste de diplômes longue comme le bras dont certains extrêmement pertinents en matière de finance et de stratégie d'entreprise (je parle de sa maitrise d'ethnologie) et une liste de mandats républicains toute aussi longue.

Avec un tel CV, ce "docteur" Petiet est un peu le chaînon manquant entre Stavisky, Bernard Tapie et euh... tiens, Didier Cazeaux (le fossoyeur de Guy Couach et de Voxan).

Il va sans dire que si l'on veut continuer à avoir un minimum de confiance dans les autorités de contrôle des marchés, une telle opération ne pourra avoir lieu que sur le Marché Libre, cette espèce de zone de non-droit que l'on aime tant, zone a priori loin des préoccupations quotidiennes de l'AMF (qui, on le sait, préfère chercher la petite bête à nombre de boites qui n'ont rien à se reprocher). 

Krief Group, je le rappelle, a pour spécialité l'accompagnement des entreprises en difficulté et s'est illustré en reprenant DMC, entreprise de textile bien connue des merceries en décembre 2008, et plus récemment en reprenant Heuliez, l'équipementier automobile.

Aux dernières nouvelles, cette reprise n' a eu pour effet que de sensibiliser les édiles de haut niveau (Estrosi, Royal) sur ce dossier. Les politiques, dont la naïveté n'a d'égal que l'ingénuité, étant malgré tout dans l'embarras eu égard au statut douteux et aux différentes casquettes (de rappeur) du sieur Petiet.

Bref, des semaines de rigolade en perspective.

L'opération consistera donc en une cession de 12.500 titres au prix de 4€.

Code Isin: FR0004152700

Mnémonique: MLKRI

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Medica

La petite soeur d'Orpéa va enfin s'introduire sur Euronext. Enfin, car les plus jeunes d'entre vous ne s'en souviennent peut être pas mais Médica avait déjà fait une première tentative infructueuse en 2006.

Tout comme sa grande soeur donc, Medica, fondée en 1968,  est spécialisée dans les structures d'accueil et de soins médicalisés - soit en d'autres termes moins politiquement corrects - dans les maisons de retraite. On est certes de plus en plus éloigné des mouroirs d'antan et les intervenants de ce secteur se sont vite aperçus qu'à défaut de redonner de la santé aux vieux, ils pouvaient contribuer à les laisser en vie le plus longtemps possible afin de les alléger petit à petit de leur retraites et pensions diverses.

Après tout, comme disait ma grand mère, un linceul n' a pas de poches.

On est donc sur un marché extrêmement juteux, passez-moi l'expression, car bien que la France soit le pays d'Europe le plus dynamique en terme de natalité (Ach, les petiteu françaiseu !!) il n'en reste pas moins que l'on ne peut rien faire face à l'inévitable: la population vieillit et surtout, les "seniors" vivent plus longtemps.

Il est donc bien admis qu'une fois réglés les problèmes d'endettement, les 250 millions d'euros levés à l'occasion de cette entrée en bourse serviront à financer de la croissance externe et à rassurer les investisseurs d'autant plus que Medica assure, en tout cas à court terme, une rentabilité digne d'un Total des grandes années.

Afin de tout savoir sur les modalités de cette introduction sur le compartiment B d'Euronext, j'ai le plaisir de vous renvoyer vers la note d'opération de l'AMF (dont certains membres feraient mieux de partir à la retraite rapidement):

http://www.euronext.com/fic/000/055/042/550421.pdf

Fourchette de prix: entre 16€ et 19,50€

Date d'introduction: 09/02/2010

Code Isin: FR0010372581

Mnémonique: MCB

En prime et en update, la vision de mes amis de Morninglory sur Medica. Enjoy !

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MERCATO

Celui du foot est terminé (nous allons passer d'un championnat soporifique à un championnat déprimant) mais le mercato des marchés boursiers lui, ne connait pas d'interruption.

En même temps, de savoir que deux sociétés changent de marché de cotation est à peu près aussi intéressant que de savoir que Valenciennes a embauché un jeune camerounais ou que Rennes s'est attaché les services d'un casseur d'os serbe (je dis ça au pif moi).

Sachez seulement que Rentabiliweb (la rente à Billy sur le web), le groupe de J-B "Mac Leod" Descroix-Vernier monte d'une division en passant d'Alternext à Euronext, en profitant au passage pour procéder à une augmentation de capital d'environ 6 millions d'euros.

Rentabiliweb, vous savez, la boite qui monétise les audiences web (plus particulièrement les sites de fesse qui pullulent sur la toile) et qui compte dans son conseil d'administration pas moins que Jean-Marie MESSIER (le Dillinger de la finance) et Alain MADELIN. Oui, vous savez, Rentabiliweb dont une filiale a affolé les médias en promettant une distribution de billets de banque dans la rue, provoquant par la même un début d'émeute.

Une chose est certaine, avec Jean-Ba et ses ninjas, on ne s'ennuie jamais.

La seconde opération est une relégation (du compartiment C d'Euronext à Alternext) et concerne Makheia, une boite de communication spécialisée dans la création de contenus (corporate, marketing et web) pour les entreprises n'ayant pas les moyens d'embaucher des stagiaires pour produire du rédactionnel.

            

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Groupe d'eurasiennes

 

L'exotisme restera d'actualité en 2010. J'en veux pour preuve l'introduction sur Alternext par cotation directe de la société Eurasia Group au prix de 9,16€ qui aura lieu mardi 2 février.

Eurasia, fondée en 1993 par la famille Wang, se positionne sur le marché de l'immobilier commercial, des bureaux et des entrepôts logistiques et détient même un superbe hôtel (restaurant) , le Cortel, à Bonneuil sur Marne dans la banlieue parisienne. Humm.

Comme on est lundi matin et que bon, on n' a pas que ça à faire, je vous renvoie en toute modestie mais sans vergogne vers le prospectus d'admission dans son intégralité:

http://www.euronext.com/fic/000/055/040/550403.pdf

Code Isin: FR0010844001

Mnémonique: ALEAU

Rusal

Oleg Deripaska est un homme heureux. L'oligarque russe à la tête du leader mondial de l'aluminium Rusal ne moisit pas dans une prison sibérienne à l'issue d'un procès stalino-poutinien, à l'inverse du patron de Ioukos.
Il n'a pas non plus été victime d'une injection d'un produit hautement toxique par des ex agents du FSB à la solde d'un 1er ministre qui, quand il ne chasse pas l'ours au couteau et torse nu, s'emploie à faire main basse sur toutes les richesses de son pays à des fins de redistribution...familiale.
Oleg Deripaska est un homme heureux...et chanceux car malgré une procédure d'introduction longue et compliquée (un doc de ref de plus de 1000 pages) et malgré une dette abyssale, que l'appel au marché est censé réduire, Rusal cote enfin.
Mais comme décidément c'est la grande mode des usines à gaz, ce n'est pas simple:
Le titre cote non seulement à la bourse de Hong Kong (et attention, les négociations, réservées aux institutionnels, ne se font que par paquets d'un million de dollars hongkongais !) mais également sur le compartiment professionnel d'Euronext non sous forme d'actions mais de GDS (Global Depositary Shares) qui sont des certificats représentatifs d'une valeur de 20 actions réelles.
C'est presque du Dostoïevski...
Le titre, introduit à 19,91€, cote ce matin aux alentours de 18€. 
Cerise sur la vatrouchka, Rusal est déclarée fiscalement à Jersey qui est, si je ne m'abuse, en bonne place sur la liste des paradis fiscaux.
On va bien se marrer...

Code Isin: US9098832093
Mnémonique: RUSAL

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Vidéofutur

Autant l'activité de Vidéofutur est simple, vous permettre de louer des cassettes vidéos  DVD à toute heure du jour mais pas de la nuit quand même, faut pas exagérer ou encore de faire le plein de films bien débiles pour un week-end sous la couette, autant l'opération qui mène à son introduction par cotation directe sur Alternext tient de la bonne grosse usine à gaz.

Si j'ai bien compris, mais ce n'est pas sûr, la société cotée nait de la scission des activités de la société Netgem (qu'est ce qu'on a pu rigoler avec cette valeur en SRD dans les années 2000!) et la cotation s'accompagne, pour les actionnaires, de l'attribution d'un dividende exceptionnel en nature: non, ce n'est pas une palette de DVD hongkongais contrefaits mais une action Netgem gratuite pour une action Vidéofutur.

Entre la VOD et les téléchargements pirates (chuutt!!), je suis étonné que l'on ait encore recours à la location physique de DVD sauf peut-être si on a un mini-Quentin Tarantino au coin de sa rue.

Pour fêter son premier jour de cotation, l'action dévisse de 14%.

Pas top, le film.

Code Isin: FR0010841189

Mnémonique: ALVOD

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CHINA MOWIN

Comme toutes les bonnes résolutions que l'on prend en début d'année, on en oublie la moitié en route.

Concernant ce blog, j'ai pris la bonne résolution de traiter absolument toutes les IPO qui se présenteraient sur Euronext Paris.

Ne vous étonnez donc pas si dans quelques mois (semaines ?), je trouve une excuse pour ne plus parler des intros de sociétés chinoises, ouzbeks ou guinéènnes. C'est comme ça, on a tous nos petites faiblesses.

En attendant cette future période de compromission, jetons un regard distrait sur la première chinoise de l'année (non, je ne parle pas de l'épouse de Hu Jintao qui n'est pas, c'est certain, la dernière perdrix de l'année), j'ai nommé China Mowin.

China Mowin s'introduit aujourd'hui par cotation directe sur le Marché Libre au prix de 4,55€ suite à une cession de 10.000 titres par Champ Hamour Limited.

Cette société est en fait le holding qui contrôle Shenzhen Winhi Technology, prestataire de téléphonie mobile, essentiellement auprès des PME proposant à ces dernières des portails WAP (wap?) et de la gestion de bases de données. Par ailleurs, SWT est également le promoteur du n° 12580, l'équivalent de nos Pages Jaunes à nous...Je vous dis pas la taille du standard...

Code Isin: HK0000051075

Mnémonique: MLWIN 

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Le Bilan 2009

C'est un peu le passage obligé que de faire, en fin d'année passée ou en début d'année nouvelle un petit check-up de l'actualité écoulée.

Il n'est pas inutile de dresser un palmarès des sociétés qui se sont introduites en bourse l'année dernière car après tout, à quoi servirait ce blog si cet aspect n'était pas évoqué.

Cette démarche est d'autant plus intéressante qu'elle se révèle, au final, très surprenante dans la mesure où 90% des sociétés introduites en 2009 ont fait des performances positives et sont à ce jour encore dans le vert.

Bien entendu, il faut tenir compte de certaines précautions d'analyse: pour celles introduites au cours du dernier trimestre 2009, le délai est un peu court pour juger et pour d'autres, les transactions sont quasi-inexistantes mais la tendance est néanmoins suffisamment forte pour passer outre ces deux points.

Sur les 28 IPO (sur la place de Paris) faites en 2009, seules 4 sociétés sont dans le rouge:

- Rivalis, avec -57%, mais c'est normal, ce sont des escrocs, limite une secte ;o)

- Sapmer, avec -15% puis suivent Reworld et Mayinlay avec -3% et -1%, autrement dit trois fois rien.

Celles qui caracolent en tête des performances sont:

- Woo Group avec + 206%, comme quoi, après une intro très mouvementée (c'est normal, c'est EFI qui l'avait commencée) et peu suivie par les investisseurs, le titre a prouvé son intérêt.

- Cliffs Naturals avec +145%, certainement la vraie pépite de l'année, c'est le cas de le dire pour cette société d'extraction minière.

- Debflex avec + 91% (injection plastique, non traitée dans ce blog pour cause de vacances)

- Green Energy 4 Seasons (distribution de produits économiseurs d'énergie pour l'habitat...urbain), avec + 65%

- et enfin Solabios (centrales photovoltaïques) avec + 58%.

Voilà pour le quinté de tête, sachant que celles qui suivent oscillent entre +6% et +40%.

Le cru 2009 est donc plus qu'intéressant, surtout vue l'année boursière très peu attrayante que l'on vient de passer et que les millésimes précédents sont, disons-le, toujours aussi décevants (environ -50% de performance moyenne sur les intros 2007 et 2008); ce qui tendrait à prouver une fois de plus qu'il est très difficile de tirer des enseignemens fiables d'un tel marché.

C'est pour ça qu'on l'aime, en même temps.

J'en profite enfin pour rendre hommage à Claude Dubus, récemment disparu.

Fondateur de la société de bourse Dubus, devenue par la suite courtier en ligne, Dubus a toujours mené parallèlement une activité d'investissement et d'introducteur.

Il était tout le contraire d'un certain L.Th.: discret, compétent, fiable.

Paix à son âme.

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Marseille...Rugby !

En attendant de vous parler de Rusal, la prochaine grosse introduction, encore dans les tuyaux (en alu !), entrons dans la première mélée de l'année sur le Marché Libre avec Marseille Rugby.

Question pertinente et pleine d'à propos que vous ne manquerez pas de vous poser, et je serai d'accord avec vous: Qu'est-ce qu'une équipe de rugby évoluant en poule 4 de Fedérale 1 (la troisième division) vient faire en bourse ?

Eh bien, aucune idée, quoique...

Quelle est la particularité de cet obscur club régional, écartelé entre les footeux de l'OM voisin et les handballeurs de Vitrolles, évoluant tous les deux dans l'élite nationale, voire internationale ?

Un nom, connu même de ceux qui ignorent ce sport sublime qu'est le rugby: Jonah Lomu.

Le néo-zélandais taillé façon  frigo américain, terreur de toutes les lignes de défense dans les années 90 et grand pourvoyeur d'os cassés auprès des staffs médicaux se paye une retraite active dans les Bouches du Rhône.

Certes, suite à de nombreux problèmes de santé, dont certains relativement graves, Lomu n'a plus tout à fait la même efficacité de char d'assaut qu'à l'époque mais bon, si je le voyais arriver à fond sur moi...

La France est devenue récemment terre d'asile de nombreux joueurs de l'hémisphère Sud (Kelleher, Umaga, Steyn, Burger) et même de quelques fourbes anglais (Wilkinson) mais ils évoluent dans de grands clubs et sont payés en conséquence.

Justement, c'est bien là qu'est le problème...Lomu a beau ne plus avoir le niveau, on n'attire pas un tel morceau avec un salaire de conducteur de bus.

Le club a d'ailleurs été fortement critiqué, par la presse sportive, pour la gestion hasardeuse de ses finances.

Ceci explique certainement cela.

L'opération consiste donc en la cession de 40.000 titres au prix de 1 euro par la société Compulease, représentée par Bernard Calvignac, qui cachetonne dans une dizaine de conseils d'administrations dont ceux de STS Group, du FC Istres (tiens ?), China Limited, etc...

C'est prévu pour le 14 janvier.

Code Isin: FR0010593889

Mnémonique: MLMVR

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